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南海灵通铝锭价格

乌克兰局势缓解但能源供应紧张支撑铝价上涨

   日期:2022-02-17     浏览:812    评论:0    
沪铝主力03合约周三收于22615元/吨,较上一交易日微跌0.31%,夜盘高开收报22760。当前铝价向上驱动减弱,短期看复制节后凌厉涨势的难度较大。一方面,国内广西地区疫情已逐步得到控制,百色15日起将有序解除管控,运输问题预计将逐渐得到缓和,同时当地氧化铝厂、电解铝厂进一步减产可能性基本消除。

另一方面,俄乌局势目前看是得到了明显的缓解,那么市场对于欧洲地区天然气供应短缺以及铝厂减产的预期也相应的减弱了。不过,铝价下方的支撑依旧较强。当前国内铝锭加铝棒社库仍处于近5年较低位置,广西停产产能短期难恢复,且西南地区由于枯水期的关系,预计复产及新投产能开工的节奏也很难提速。而随着下游开始复工,且地产后周期叠加基建发力预期当前依旧较为乐观,预计在终端需求带动下,国内铝基本面在一、二季度有望维持较强的状态。而海外方面,LME库存已处于近年最低水平,LME铝的back结构正在逐渐走强,反映近端铝锭供应偏紧,短期看在能源价格维持高位的背景下,这种格局将继续维持一段时间,同时LME铝下方将将继续受到较强的成本支撑。最后,宏观方面,周四凌晨美联储公布议息会议纪要,由于前期市场对于加息预期已十分充足,本次纪要对有色影响相对有限。综上,我们认为中长看铝价仍有上升空间,建议前期低位入场多单继续持有,若持单成本较高或风险承受能力较弱,短期可暂时减仓,等待更好的入场机会。

铝和其他基本金属价格周三上涨,因俄罗斯和西方国家在乌克兰问题上的紧张关系有所缓解,焦点转移到导致能源供应紧张上。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铝上涨1.4%,至每吨3,253美元。用于运输和包装的铝是生产中能源消耗最大的金属。

中银国际大宗商品策略部主管付晓表示,“我认为,这主要是地缘政治形势趋于平静后的一种释然性反弹。”

“铝表现仍然,因为电力问题,尽管俄罗斯和乌克兰的局势有所缓和,能源和天然气市场仍然相当紧张,油价处于高位。”

俄罗斯宣布从乌克兰边境部分撤军后,全球股市和其他金融市场表现乐观,尽管西方对此持怀疑态度。

投资者正在等待今日稍晚美国联邦储备理事会(FED/美联储)公布的1月政策会议记录。金融市场消化的美联储3月加息0.5个百分点的可能性超过50%。

三个月期铜上涨0.3%,至每吨10,002美元,期镍上涨0.6%,至每吨23,425美元,期铅上涨1.6%,至每吨2,344.50美元,期锌上涨0.3%,至每吨3,593美元,期锡上涨0.5%,至每吨43,615美元。

根据政府通知,中国铝产区广西的百色市周二解除了上周为对抗疫情上升而实施的封锁。

中国1月PPI同比涨幅降至半年低位,尽管当月国际上以原油为代表的能源品价格大幅上涨,但在国内保供稳价政策有力推进之下,工业品涨幅有限。
2月初以来,广西百色因疫情突发实施严格的封控管制措施,对当地氧化铝、电解铝的生产及运输造成很大影响。目前已经有铝厂开始停槽,影响到的产能大概50万吨。由于广西疫情事发突然,强行停槽会影响疫情后恢复生产的难度和节奏,因此对产量影响进一步扩大。2月13日,广西百色新增本土病例6例,疫情仍在延续,管控措施预计仍将持续一段时间。

百色疫情加剧全球铝供应短缺

中国是全球大的电解铝生产国。根据国际铝业协会(IAI)的统计数据,2021年中国电解铝产量约占全球产量的57.8%。而在近几年中国电解铝产能向绿色能源富集区域转移过程中,广西产能占比越来越高,影响越来越大。据SMM统计数据,截至1月底,广西电解铝运行产能约为198万吨。其中,百色市涉及电解铝运行产能173万吨,占全国运行产能的4.5%;百色市氧化铝建成产能约955万吨,约占全国产能的11%。百色疫情将加剧全球电解铝市场供应紧张局面。

去年四季度以来,因能源价格高涨,欧洲地区多家电解铝企业出现减产,累计产能超过80万吨。需求方面,欧洲经济仍处于疫情后的快速复苏期。Markit公布的欧元区1月Markit制造业PMI终值从去年12月的58.0升至5个月以来的高点58.7。同时,美国制造业也处于较强复苏期。经济增长带动铝需求上升,供应缺口将进一步拉大。目前LME库存降至2007年以来的低位,按照当前的下降速度,LME库存将在未来半年内耗尽,这加剧了市场恐慌心理。上周LME库存出现较大幅度回升,或因此前中国进口窗口关闭,发往中国的铝锭改为向LME交仓,但这难以改变全球范围内的电解铝市场供应紧张局面。今年中国原本预计需要进口100万吨铝来补充国内供应缺口,但目前海外铝供应短缺比国内更为严重,内外盘铝价轮番上涨,将铝价一步一步推向历史高位。

氧化铝价格上涨推升铝生产成本

疫情导致广西百色氧化铝外调不便。百色氧化铝除了满足自身区域需求外,同时输出到其他地区。2月,氧化铝存在较强的减产预期,百色氧化铝对外输出减少将加剧全国范围内的供应短缺。基本面走强推动氧化铝价格近期持续上升。预计氧化铝短缺状况仍将持续一段时间,价格仍有上升空间。

今年以来,全球铝价上涨的主要原因在于基本面和宏观面共振。从基本面来看,铝厂持续减产导致全球铝供应偏紧,预计此局面上半年难以改变。铝厂一旦出现减产,恢复周期较长,且这些铝厂目前还不具备复产条件,形成有效产量早也要到6月以后。从需求端来看,欧美制造业PMI仍处于较强的扩张区间,需求仍在上升;中国在稳增长措施下需求边际好转,一季度基建投资增速或在10%,将高于季节性增速。从宏观面来看,全球通胀高企,能源价格强势上行,整个工业品价格处于上升期。另外,铝价也受到俄乌地缘政治紧张局势的支撑,全球大铝企之一——俄罗斯铝业存在被制裁风险。在此背景下,短期内全球铝价难出现深度回调。不过,随着欧美央行政策逐渐转鹰,全球流动性正在收紧,经济增速预计也将出现下滑,下半年铝需求增速会回落,且供应存在改善预期,全球通胀压力也将减弱,铝价或将从高位逐渐回落。
 
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