铝锭作为铝材的主要加工原材料，铝锭约占铝材生产成本的80%~90%，因此铝锭价格的波动对企业的生产成本和资金占具较大的影响。自2011年三季度以来，受欧洲主权债务危机和国内经济增长放缓影响，行业需求不足，铝锭价格逐步进入下行通道。而今年以来，全球经济回暖乏力，铝价持续震荡走势，甚至跌至2年内最低点，华东现货铝价最低至14220元/吨。
新政更趋严格
《意见》明确表示，积极稳妥化解包括电解铝在内的五大行业产能严重过剩矛盾是当前和今后一个时期转变经济发展方式、推进产业结构调整的工作重点。通过5年的努力，在行业的产能规模、发展质量、市场环境等方面令化解产能严重过剩矛盾工作取得重要进展。
在政策措施上，《意见》则表示，将在完善行业管理、强化环保硬约束监督管理、加强土地和岸线管理、落实有保有控的金融政策、完善和规范价格政策和财税支持政策、落实职工安置政策、建立项目信息库和公开制度、强化监督检查等九大方面进行全面把关。在电解铝行业方面，要求在“2015年底前淘汰16万安培以下预焙槽，对吨铝液电解交流电耗大于13700千瓦时，以及2015年底后达不到规范条件的产能，用电价格在标准价格基础上上浮10%。”
《意见》还指出，“严禁各地自行出台优惠电价措施，采取综合措施推动缺乏电价优势的产能逐步退出，有序向具有能源竞争优势特别是水电丰富地区转移。”除此之外，《意见》还称对铝企直购电合同签订、新兴技术开发和应用以及境外建设生产基地等行为将予以支持和鼓励。
行业分析师李旬认为，当前电解铝企业多使用200KA（20万安培）以上槽型进行生产，甚至有些企业达到了500KA以上，160KA以下的应该本就不多，这一点对铝市影响应该不大。但作为电力消耗型企业，电力成本占到了电解铝生产总成本的40%或以上，若超过其电耗标准，并在此基础上上浮10%，本就处于亏损边缘的冶炼厂料将难以负担，等于变相清退不达标企业。
据悉，广西、贵州、河南等省份都在去年给予过电解铝企业电价优惠或补贴。以电解铝生产大省河南为例，就有神火铝电、中孚实业、万方集团等多个大型铝企受益，优惠力度在5-8/千瓦时不等，可占到总用电价的十分之一。新政策的出台拟取消这一优惠，料将迫使电解铝生产加速移向新疆等煤炭资源丰富、电力成本相对低下的地区。
就以此次矿业权整合的五彩湾矿区而言，煤炭储量丰富，价格却十分低廉。知情人士透露，当地煤炭的价格每顿不过170元左右，即便是以当地成本略高的井工矿坑口价格来计算，也不到中部地区煤炭价格的50%。
煤炭价格低，就决定了电价不高。以新疆现有电解铝项目为例，使用网电的成本约为每吨12600元（不含税），比河南省相同项目吨铝成本低2500元左右。
而如果使用自备电厂，新疆电解铝项目吨铝成本可以压缩到11000元（不含税），在当前每吨14500元的铝价环境下，有着不小的盈利空间。
作为电解铝产业生命线的电价，在新疆似乎不再成为问题，在当地电价占电解铝成本的比例已经非常低了。
后市生存料更艰难
《意见》的出台是基于产能过剩导致的行业利润大幅下滑、企业经营困难的现实考量。电解铝行业近年来价格成本倒挂，整个行业已陷入寒冬。《意见》称，2012年底，我国电解铝产能利用率仅为71.9%，而国际上低于75%就属于严重过剩水平。
据国家统计局的数据显示，今年1-8月中国铝材累计产量为2470.39万吨，同比增加27.64%，2012年铝材全年累积产量同比增长10.67%，数据表明，虽然在环境逆进中，中国铝材产量仍保持增长的态势，铝材产量增速的提高，也是消耗高企的电解铝库存。另电解铝今年1-8月累积产量为1424.24万吨，同比增加6.79%，铝材的产量增幅远高于电解铝产量。
2012年，全国电解铝均价在15500元/吨左右，而按照0.46元/度平均电价计算，电力成本就超6000元/吨，总成本接近甚至超过铝价本身。在全国281家规模以上铝冶炼企业中，亏损企业达到89家，亏损面达31.7%，亏损企业同比增28家。
值得一提的是，近年来电解铝行业的状况已越来越得到国家的重视。早在2011年4月，工信部、发改委、环保部、监察部等九部门就联合下发通知，要求遏制电解铝行业产能过剩和重复建设，叫停拟建项目、取消地方优惠政策、禁止扩大产能。
2013年7月，工信部又发布了《铝行业规范条件》，其对于环保、能耗的要求均较《铝行业准入条件（2007）》更为提高。
本次出台的《意见》则更着重于在原有政策的基础上收紧对电解铝生产能耗的要求。
有业内人士认为，电解铝市场环境本已十分恶劣，在政策更趋严苛之下，料将倒逼行业洗牌，淘汰更多不符合政策和标准的企业。后市，电解铝企业的生存将面临更严峻的挑战。
自今年4月份以来，上交所铝库存一直处于下滑趋势，从50万吨的历史高位将至20万左右，跌幅达60%。一方面是因为到货的减少，另一方面也反映了下游铝材需求的增长。由于铝库存持续减少，令电解铝供需过剩的忧虑进一步放缓。但长期来看，西部地区由于蕴藏着丰富的煤炭和天然气等资源，对电解铝企业的进驻有着极大的吸引力，电解铝产能的不断释放仍对铝价产生一定影响。短期在伦铝陷入高位振荡整理之际，沪铝的抗跌性虽强，但仍难改弱势震荡。
电解铝西进之风已然愈演愈烈，尤其是对于国内首屈一指的河南电解铝业来说，“西进”或许成了电解铝企业生存下去的唯一希望。2012年，尽管河南省仍居国内电解铝产量的第一位，378万吨的产量占全国总量的18%，但已较上一年度下滑7.72%。不仅如此，目前尚在生产的企业仅剩8家，并且基本都处于亏损状态。
而与河南产量下降的情况相反，西北地区电解铝产量明显增加。数据显示，新疆2012年原铝产量110万吨，同比增长274%；甘肃产量189万吨，同比增长65.6%；宁夏、内蒙古和青海产量增速分别达到22.4%、14.6%和13.2%。
由此可见，电解铝生产开始明确地向我国西北地区转移。原因很简单，就是电解铝产业视之为生命的电价。
相对于河南6毛多一度的电价，成本优势十分明显。正是在这种低成本的驱动之下，河南众多企业也加入到西进的大军之中，这其中不乏焦作万方、豫联能源的身影。
就目前来看，已有十多家企业进入新疆布局电解铝产业，而其远景规划产能已达到1600万吨。这股略显激进的“西风”也不免令人担忧。
