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两会期间铜铝等有色金属或延续反弹

   日期:2012-03-06     浏览:641    评论:0    
金属价格走势回顾:上周伯南克的讲话并未发出美联储将推出宽松政策的明确信号,市场对美联储放松货币政策的预期降温。欧洲央行宣布其第二轮三年期长期再融资操作,而美国经济喜忧参半,欧洲经济数据疲软,市场风险偏好情绪降低,对欧债危机仍存忧虑,金属价格高位整理。最终上周LME3月期铜/锌分别上涨0.6%/1.9%,铅/锡/镍/锡分别下跌1.1%/3.5%/0.5%,铝价格保持不变。国际现货黄金收于1712.60美元/盎司,周下跌3.4%。上周主要黄金ETF持仓量增加9.07吨。小金属方面继续下跌:中钇富铕矿价格下跌1.7%,碳酸稀土矿价格下跌4.4%。下游稀土氧化物:氧化铈/氧化钕/氧化镨/氧化镨钕/氧化镝/氧化忒/氧化铕/金属镨钕分别下跌1.1%/5.0%/5.6%/5.5%/3.7%/5.0%/8.3%/7.6%。我们跟踪的其余小金属中,钼精矿/铟价格上涨0.8%/7.2%,钨精矿/锑/电解锰价格下跌0.7%/3.0%/1.2%,其余价格不变。

  有色股票走势回顾:上周有色行业指数(申万)周涨幅1.43%,跑赢沪深300指数0.22个百分点。涨幅前三的股票分别为包钢稀土/章源钨业/广晟有色,涨幅分别为11.35%/9.09%/7.60%。跌幅前三的股票分别为宁波富邦/西部材料/明泰铝业,跌幅分别为2.60%/2.02%/1.96%。

  国内外宏观经济和流动性:最新数据显示全球经济有所好转,2月全球制造业PMI为51.1,虽略低于1月的51.2,但已是连续八个月位于荣枯线之上;2月欧元区PMI为49.0,尽管该数据仍低于50的荣枯分水岭,但创下七个月来最佳。中国2月官方PMI为51.0,连续三月位于荣枯线以上。流动性方面,欧美仍相对宽松,欧洲央行和英国央行均维持利率不变,美国将维持超低利率至2014年底。中国方面,1月M1增速大幅回落至3.1%,M2增速也再次下降;11年新增信贷7.47万亿,同比少增3901亿。但业内人士分析认为,2012年新增信贷将达到8-8.5万亿元,贷款增速达到14%左右,信贷紧张环境将逐渐缓解。央行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,预示货币政策微调开始。

  我们的观点:在近期政策面暖风频吹及宏观经济预期改善的利好驱动下,市场行情正逐步回暖,上周有色继续延续反弹趋势。鉴于当前走势强劲,且各板块涨势保持良好有序轮动,有色金属板块内部也保持良好轮动,预计在“两会”期间,反弹或还将延续。整体而言,2012年有色金属板块中,我们相对看好黄金板块和低估值的铝深加工板块。

 
标签: 有色金属
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