节前受运输不畅的影响，华东地区铝锭库存创历史新低——至9月29日华东库存量仅为12.4万吨。低库存撬动现货升水暴涨，加上下游加工企业长假备货需求增加，华东现货成交价/当月升水从周初的500-600元/吨进一步上升至600-700元附近，创近年来新高。节后华东地区库存量增加了3.5万吨，不及此前市场预期。不过前期发货将在节后一周陆续抵达，预计本周库存量或小幅上升。而铝厂集装箱依旧十分紧俏，发货仍在受影响，反映到10月下旬总体库存量仍将偏少。综上所述，华东现货/当月升水将出现明显回落，总仍以升水为主，缺乏仓单将继续对铝价形成支撑。节前广东市场表现相对疲弱，首先广东库存量相对较高，其次广东消费逊于华东，节期广东铝材厂多数放假3-4天，备货需求略少。而在目前的价格下，持货商积极出货，打压升水下滑。周内现货成交/当月升水从周初的300元附近下滑至200元附近。一方面价格倒挂，另一方面广东运输不畅，后期广东到货也不多，现货成交/当月升水有望呈先抑后扬的走势，两地价差有望逐步回归。
2、铝锭现货库存变化
库存方面，按照上海钢联统计的数据显示，截至10月8日，国内社会总库存量为21.6万吨，较9月29日增加4.1万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为7.8万吨，较9月29日增加0.4万吨；华东地区铝锭社会库存量为13.8万吨（其中上海库存6.2万吨，无锡库存5.7万吨、杭州库存1.9万吨），较9月29日增加3.7万吨（其中上海增加0.2万吨，无锡增加3.4万吨，杭州增加0.1万吨）；巩义库存2万吨，较9月29日增加0.4万吨。
十一长假期间库存增幅远不及预期，对此南储商务网调研所知，影响到货重要原因仍是上游铁路运输车厢供不应求所致，现全国在途铝锭预计有3万吨左右，本周会陆续到达目的地，将有利于缓解市场货源紧缺局面。上游运输问题要得到彻底解决还需一段时日，后期到货仍将偏少，库存以缓慢上升为主。广东库存微增，较好的出库情况是导致库存增加缓慢的原因之一。9月26-30日出库量达5.45万吨，入库量为2.28万吨，出库量远超入库量。同时长假期间下游陆续提货，出库表现较好。
3、铝棒市场变化
节后广东铝棒库存量大幅上升。截至10月8日广东铝棒库存量为2.9万吨，较节前增加了1.5万吨。现货成交方面，节前一周，随着基价的上涨以及假期的临近，部分铝棒厂出货积极性明显增强，逐步下调加工费以及早变现。至30日主流报价多在420-450元之间，也显示市场对后期铝价略微悲观。据了解在途铝棒量仍然偏多，加之广东消费并未体现出旺季行情，预计铝棒加工费将承压。（易树良）
